Делистинг фондов FinEx на Мосбирже: что нужно знать инвесторам

Мы не рекомендуем закрывать ИИС до истечения трех лет с момента его открытия, иначе вы лишитесь налоговых льгот. Вопросы относительно причин отсутствия торгов с начала марта по таким фондам следует направлять в соответствующие управляющие компании и Банк России. В настоящее время фонд FXES продолжает работать, отслеживать индекс MVIS Global Video Gaming and eSports и регулярно ребалансируется. На его функционировании геополитические события вокруг РФ никак не отразились, поэтому расчет стоимости чистых активов (СЧА) фонда не приостанавливался, значения можно посмотреть здесь. Корпоративное действие «дробление акций» (сплит) фондов на Московской бирже всегда сопровождается приостановкой торгов на короткий срок для проведения необходимых операций по учету бумаг всеми участниками инфраструктуры.

Условно доступные активы (в данном случае — начисленные купоны) не включаются в расчет СЧА в соответствии со стандартом IAS 37. Важно определить, какие условия вы готовы предложить потенциальным инвесторам. Определите стоимость компании, условия пантеон финанс сделки, долю, которую вы готовы отдать. Важно найти равновесие между определением справедливой стоимости и позволить инвесторам оценить компанию. Используйте онлайн-платформы и блоги, чтобы расширить круг потенциальных покупателей.

Что делать с ИИС, если на нем есть фонды FinEx? Как закрыть ИИС?

Кроме того, смена негативных настроений инвесторов по всему миру, переоценка рисков и нахождение новых драйверов роста позитивно скажется на стоимости фондов. Некоторые рыночные эксперты (BCA Research, Morningstar) ожидают, что в ближайшие месяцы инфляция в США начнет снижаться и угроза рецессии сойдет на нет. Трансформация захеджированных фондов в валютные будет сопровождаться приостановкой выплат дивидендов по фонду FXRD и значительным снижением стоимости активов.

Таким образом, все фонды на Московской бирже используют физическую покупку золота или стремятся к ней, но FXGD имеет наименьшие комиссии за обслуживание на уровне 0,45% и лучшее отслеживание цены металла. Стоит обратить внимание что БПИФ Тинькофф Золото, по состоянию на сентябрь 2021 года, еще полностью не отказался от инвестиций в зарубежный ETF и держит 34% в iShares Gold Trust с дополнительной комиссией за обслуживание 0,25%. По заявлениям управляющей компании Тинькофф Золото переходит на физическое золото в слитках международного стандарта качества с ETF iShares Gold Trust. Золото «продается для генерирования ликвидности и компенсации убытков на других рынках», — объяснил Александр Зумпфе из Heraeus Metals Germany.

Стоит отметить, что оценка стоимости компании является лишь начальным этапом при подготовке к продаже. В процессе сделки цена может быть пересмотрена и скорректирована в зависимости от многих факторов, таких как состояние рынка, конкуренция и потенциальные риски. Для того чтобы покупатель приобрел права на акции, о заключенной сделке нужно уведомить регистрирующую организацию — в случае с ценными бумагами это депозитарий, в котором они хранятся. Если права на акции учитывает российский депозитарий, то для их передачи препятствий не возникает, поясняет юрист.

1. Поэтому возможность поддержания ликвидности рынка (возвращение маркет-мейкера) появится только при условии восстановления операций между НРД и Euroclear.
2. Этот риск возникает из‑за того, что разблокировка европейскими регуляторами не гарантирует возможность перевода бумаг из НРД, а также из‑за того, что фонды FinEx не обращаются на иностранных биржах.
3. Сейчас нельзя продать наши фонды, так как торги ETF на Мосбирже приостановлены.
4. Поначалу были предложены решения основанные на переупаковке иностранных ETF на золото, но постепенно стали появляться новости о переходе на физическую репликацию.
5. Из-за ориентации на рынок локальных российских бумаг фонд не был вынужден принимать участие в «экстренных продажах» АДР на западных рынках и избавлен от издержек по конвертации.

Перед этим детально прочитайте условия, в частности, размер комиссий. На стартовом этапе вкладчик в обязательном порядке должен открыть брокерский счет. Она объединят работу 370 фондов, среди которых 180 из США и 190 из разных стран. Это одна из самых крупных инвестиционный компаний мира, работающая в основном с ETF. Можем ли мы, инвесторы, рассчитывать на сохранение работы фондов в течение 5–10–15 лет, если возможность погашения и, что крайне важно, перевода средств за погашенные паи инвесторам так и не будет восстановлена? Как долго вы не будете закрывать фонды, если инфраструктура не будет восстановлена и торги фондами не будут проводиться на Мосбирже?

Хотелось бы, чтобы фонды не распускались, пока не будет уверенности в том, что деньги дойдут до инвесторов, а не застрянут в Euroclear. Так они хотя бы будут вложены в активы, а если они будут висеть в блокировке в виде денежных средств в течение 20 лет, например, то из-за инфляции превратятся в фантики. В ближайшее время мы подготовим отдельный материал по ситуации с фондом FXMM, в котором постараемся снять часть вопросов. С момента фактической блокировки счета НРД со стороны Euroclear группа FinEx работала над различными вариантами решения проблемы в интересах инвесторов. К сожалению, попытки смены глобального депозитария или «перевыпуска» ценных бумаг через депозитарии дружественных стран не увенчались успехом, так как могли трактоваться как инструменты обхода санкционных законов. Официальное включение НРД в санкционные списки ЕС создало условия для проработки альтернативных способов предоставления ликвидности инвесторам на вторичном рынке и, соответственно, «разморозки» части активов.

Мнение частного инвестора

Для инвестиционного фонда такая аллокация средств может быть допустима только в исключительных обстоятельствах. Компании необходимо было принять решение (с учетом нормативных ограничений), в каком режиме классу акций FXMM предстоит существовать в дальнейшем. Долгосрочные цели группы по развитию рынка ETF в России сохраняются — процесс получения лицензии не создает условий для полной нормализации обращения фондов. Это всего лишь первый шаг на пути к восстановлению нормальной работы FinEx ETF в России. Менеджмент и совет директоров FinEx не планируют инициировать ликвидацию фондов, которая может привести к утрате активов в недрах Euroclear.

Этот вопрос вам стоит адресовать непосредственно отправляющему и принимающему брокеру. Однако после потери возможности получать форвардную премию от хеджирования фонд FXRD вынужден приостановить выплату дивидендов. форекс брокер телетрейд Как мы уже писали в своем материале, возобновление расчета по FXMM/FXTB потребует выполнения ряда формальностей, связанных с корректировкой стратегии, включая одобрение нового Приложения к Проспекту ЦБ Ирландии.

На текущий момент сплит, как и другие корпоративные действия, может быть легко проведен на уровне фонда и депозитария, в котором обслуживаются акции (Euroclear). Однако, скорее всего, возникнут сложности в отражении этого корпоративного события в НРД (напоминаем, что решением ЕС против НРД введены санкции). Учитывая эти обстоятельства, проведение сплита в настоящий момент нецелесообразно.

Во-вторых, выводить активы из НРД далее по цепочке в Euroclear сейчас нельзя из-за наложенных на НРД санкций. Получается, что это разрешение дает возможность совершать сделки только внутри российской юрисдикции. В связи с тем, что статус активов plus500 обзор нерезидентов в результате разрешенных операций не меняется (они останутся заблокированными в России), мы не ожидаем высокого спроса на покупку активов со стороны нерезидентов. Это разрешение не решает проблему заблокированных иностранных бумаг.

Разработайте гибкую стратегию продажи, включающую возможность договориться о финансовых условиях и гарантиях, а также предложить дополнительные преимущества для покупателя. В процессе общения с потенциальными инвесторами старайтесь установить доверительные отношения. Поделитесь информацией, позвольте им задавать вопросы, ответьте на все претензии и сомнения. Чем больше доверия вы сможете создать, тем больше шансов, что инвесторы проявят интерес к сделке.

Это нормальный шаг в сложившейся ситуации — ряд зарубежных фондов, имеющих экспозицию на рублевые активы, заявил о введении аналогичных ограничений. В частности, об этом объявили DWS, HSBC, Pictet, JPMorgan и ряд других управляющих. Директора фондов будут принимать решение о реализации тех или иных мер исходя из интересов инвесторов. Все решения будут основаны на проспекте и основополагающих документах фонда. Ни FinEx ETF, ни какое-либо другое лицо не может в настоящее время дать прогноз относительно сроков восстановления расчетов по цепочке НРД-Euroclear.

Убытки по FXRB и снижение налога на прибыль

Да, возможность подарить акции фондов не противоречит законодательству. По сути речь идет об обычном переводе ценных бумаг со сменой владельца. Инвестиционный менеджер совместно с советом директоров, администратором фондов (Citi) и ЦБ Ирландии прорабатывает различные варианты возобновления расчетов СЧА и продолжения функционирования FXMM/FXTB.

Также в бизнес-плане следует предоставить информацию о состоянии рынка, конкуренции и потенциальных рисках. Бизнес-план должен быть подробным и убедительным, чтобы заинтересовать потенциальных инвесторов. Этот метод основывается на оценке рыночной стоимости активов компании, включая недвижимость, оборудование, интеллектуальную собственность и другие активы. Этот метод позволяет оценить минимальную стоимость компании, но не учитывает ее потенциал для доходов в будущем.

FXRL — оценка активов в соответствии с принципами МСФО

Другими словами, им не пришлось что-то менять в своей инфраструктуре — управляющие компании таких фондов могли возобновить торги гораздо раньше конца мая. Отметим, что уровень листинга FXRB (класс акций фонда еврооблигаций) был понижен до третьего на основе раскрытой информации о том, что стоимость чистых активов (СЧА) фонда равна нулю. Ранее Банк России сообщал, что заблокированные иностранные ценные бумаги можно перевести на обычный брокерский счет или счет по договору доверительного управления, подав брокеру соответствующее поручение. Главное условие, чтобы такая возможность была предусмотрена договором на ведение ИИС.

По тем еврооблигациям, которые обслуживаются эмитентами, FXRU продолжает получать выплаты, несмотря на прекращение расчета СЧА. Несмотря на то, что решение пока не найдено, мы считаем необходимым уже сегодня проинформировать инвесторов о ситуации, сложившейся в фонде еврооблигаций с рублевым хеджем — FXRB. Предположение о том, что стоимость акций фонда гособлигаций с защитой от инфляции не может снижаться, является ошибочным, так как не учитывает процентные риски. Напомним о том, что ФРС перешла к повышению процентных ставок, что является важным фактором снижения стоимости фондов долларовых облигаций. Для сравнения, фонд SPDR® Portfolio TIPS ETF на US TIPS от компании State Street снизился с 1 марта по 7 июня 2022 года на 8,4%. Закрытие (ликвидация) фондов в отсутствие междепозитарного взаимодействия не даст инвесторам возможности получить необходимую ликвидность (денежные средства).