Вне биржи и по договору: кто и как продает и покупает заблокированные акции

Первым шагом является проведение детального анализа компании и ее финансового положения. Важно иметь ясное представление о текущих активах, обязательствах, прибылях и потерях компании. Это поможет определить ее стоимость и потенциальные интересующие стороны. По состоянию на конец августа 2021 года сильных факторов для роста не наблюдается. В кризисный 2020 год золото достигло своих пиков и весь последующий год плавно дрейфует с вершины цены к подножию.

Если ситуация изменится, полагаем, что к этому вопросу можно будет вернуться. Ориентировочно FinEx ETF планирует восстановить расчет СЧА по обоим классам активов фонда FinEx Cash Equivalents UCITS ETF в первую декаду августа. После этого данные по СЧА будут ежедневно публиковаться на страницах фондов (FXMM, FXTB). Инвесторы смогут оперативно уточнять информацию о стоимости своих активов в портфеле, используя, например, калькулятор на сайте. В результате на балансе FXMM остались только рублевые денежные средства, что противоречило регуляторным требованиям к структуре фондов коллективных инвестиций в ЕС (UCITS Directive).

Все активы фондов все так же надежно хранятся в Citi в интересах инвесторов. При этом, разумеется, у фондов сохраняется риск изменения стоимости (рыночный риск). Существенный плюс – покупка ценных бумаг, которые сразу позволяют сотрудничать с большим количеством компаний, а значит, потенциально снижать риски. Желаю, чтобы, открыв для себя Финекс, вы получили только солидную прибыль и приятные впечатления от сотрудничества.

Фонд с хеджем позволял в нормальных условиях не терять доходность при укреплении рубля. Нет, вы можете передавать права на ценные бумаги по внутренней цепочке депозитариев — включение НРД в санкционный список ЕС на это не влияет. Мы прорабатываем различные сценарии развития событий, включая возможность обращения иностранными авторизованными лицами за лицензиями, дающими право взаимодействия с НРД. Естественно, мы обязательно расскажем о предпринимаемых действиях, как только это станет возможным.

Могу ли я сейчас продать американский фонд и вывести деньги?

Нет, перевести иностранные ценные бумаги из «Альфа-Банка» будет нельзя до снятия с него блокирующих санкций. В конце апреля Euroclear выпустил очередное обновление информации, касающееся российских активов. В этот раз сообщение вызвало активную реакцию со стороны частных инвесторов, не привыкших к запутанным формулировкам клиринговых организаций. Мы проанализировали публикацию и полагаем, что обновление правил работы Euroclear никак не отразится на сохранности активов FinEx ETF. Чтобы подробнее в этом разобраться, мы подготовили краткий комментарий о том, что на самом деле произошло. Мы не готовы делать прогнозы в условиях неопределенности, которая сложилась на рынке из-за реализации геополитических рисков.

В настоящее время Московская биржа возобновила торги еврооблигациями Министерства финансов Российской Федерации и облигациями ВЭБ.РФ, выпущенными по локальному праву и номинированными в иностранной валюте. Эта новость не имеет какого бы то ни было отношения к операциям FXRU. Для FXRU, чьи активы хранятся в иностранных юрисдикциях, отказ или невозможность для эмитентов совершать операции в соответствии с проспектом, включая выплаты в рублях, создает дополнительные риски.

К сожалению, мы не можем дать конкретный совет, что вам делать, если «подушка безопасности» была сформирована исключительно за счет вложений в FXMM. Мы надеемся, что после возобновления торгов вы получите возможность совершать операции со своими иностранными активами. После этого мы ожидаем, что Московская биржа начнет торги ETF, по которым рассчитывается стоимость чистых активов. Вы сможете продать акции скальпинг – ультра-короткие спекуляции FinEx ETF, как только возобновятся торги всех секций фондового рынка на Московской бирже. Операции с фондами, по которым временно приостановлен расчет стоимости чистых активов (СЧА), станут возможны после восстановления расчетов. Это зависит от настройки внутренних процессов Citibank, необходимости дополнительных консультаций с Банком Ирландии, ситуации с ликвидностью и фрагментацией валютного рынка.

За каким индексом теперь следует FXRU?

Таким образом, ходатайство FCM значительно отличается от заявок других участников рынка, не относится к ценным бумагам, которыми авторизованный участник владел на момент блокировки операций в НРД и включения НРД в санкционный список ЕС. Цель получения разрешения — предоставить ликвидность всем несанкционным инвесторам, независимо от места хранения акций FinEx ETF. Купоны по еврооблигациям относятся к категории «условно доступных» и оцениваются в 1,130 млн долларов.

1. Как только FinEx ETF получит одобрение регулятора на то или иное решение, мы уведомим инвесторов о сроках возобновления расчетов СЧА и операций на первичном рынке по этим фондам.
2. С начала года по 15 июля 2022 года стоимость активов фонда FXIT уменьшилась на 27,8% в долларах США, тогда как стоимость TECH упала на 33,2% в долларах.
3. К сожалению, попытки смены глобального депозитария или «перевыпуска» ценных бумаг через депозитарии дружественных стран не увенчались успехом, так как могли трактоваться как инструменты обхода санкционных законов.
4. В ближайшее время FinEx планирует вновь обратиться к отечественному регулятору.
5. Запрос на получение такого заключения (лицензии) будет направлен отдельно от обращения НРД, что может увеличить скорость ответа европейских регуляторов.

Запрос на получение такого заключения (лицензии) будет направлен отдельно от обращения НРД, что может увеличить скорость ответа европейских регуляторов. «Транспортные» мосты, необходимые для движения ценных бумаг между НРД и европейскими депозитариями, де-факто не работали с конца февраля 2022 года. Однако официальный статус санкционного лица (образно говоря, «черную метку») НРД получил только в начале июня. Ни российский, ни иностранный маркет-мейкеры фондов не являются объектом международных санкций. Тем не менее ограничительные меры, введенные Указами Президента РФ и регулированием Банка России, ограничивают работу иностранного маркет-мейкера фондов. Надеемся, что в ближайшее время эта регуляторная коллизия будет устранена.

FXRU — оценка активов в соответствии с принципами МСФО

А хорошую цену исполнения можно ждать несколько дней или даже недель. В худшем случае вы можете вообще не найти покупателя на приобретенные бумаги. Ограниченная возможность продать axe capital что это внебиржевые ценные бумаги на обычных торгах. Это значит, что после покупки таких ценных бумаг продать их получится только на таких же внебиржевых торгах между клиентами Тинькофф.

Наконец, стоит подготовить другие документы, которые могут быть полезны для потенциальных инвесторов. Это могут быть договоры аренды, сведения о сотрудниках и ключевом персонале, информация о патентах и технологиях, а также отзывы клиентов и партнеров. Цель этих документов — предоставить полную и объективную картину о компании.

Расчет СЧА фонда по закону может осуществляться только параллельно с открытием операций на первичном рынке (подписок и погашений). Из-за контрсанкций и мер по контролю за движением капиталов фонд серьезно ограничен в своих операциях. Например, авторизованный участник не может погашать акции FXRL из-за ограничений, введенных российскими властями на вывод средств нерезидентами из «недружественных» стран от продажи ценных бумаг. В состав фонда FXRL входили и входят преимущественно локальные акции, не расписки. На наш взгляд, это выгодно отличает фонд  от западных аналогов (ETF на российские активы, в составе которых были ADR).

Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда, и, соответственно, у них отсутствует иммунитет от убытков, возникших в сестринском фонде (на них не распространяется сегрегация активов). Необходимо помнить, что точно так же, как прибыль по свопу — плюс для фонда, убыток — минус для фонда. И закрыть этот убыток можно только за счет продажи других активов фонда, так как своп-контракты являются неотъемлемой частью его активов. Формальный отказ от исполнения обязательств привел бы к неконтролируемой принудительной распродаже активов и лишь усугубил бы ситуацию.

Фонд FXRB в ближайшем будущем прекратит свое существование, и инвесторам не стоит ожидать каких-либо выплат по этому активу. На текущий момент эта информация раскрыта в краткой отчетности FinEx Funds ICAV. Для защиты долларовая стоимость и доходность базового актива фонда автоматически переводится в рубли по заранее оговоренному курсу между FinEx и Citi. По договору валютного свопа участники операции компенсируют друг другу колебания рублевого курса для определенной суммы в долларах, как бы «замораживая» курс на определенный период.

Стоимость чистых активов FXMM за период с 25 февраля по 8 августа 2022 года выросла на 7,43% в рублях, FXTB — на 0,27% в долларах. Рост активов в рублевом классе акций был обусловлен благоприятной динамикой курса RUB/USD, а долларового — ростом таймфрейм доходности краткосрочных казначейских векселей на фоне увеличения ключевой ставки ФРС США. Появление нового канала поставки ликвидности на рынок никак не влияет на инвесторов, использующих ETF для достижения своих долгосрочных целей.

Многие просто переложились в из фондового рынка Китая в фондовый рынок США. FXGD ETF — это валютный (USD) инструмент инвестиций в золото с минимальной разницей между ценой покупки и продажи на бирже. Фонд отслеживает цену золота на глобальном рынке, ориентируясь на индекс LBMA Gold Price PM USD, провайдером индекса выступает ICE Benchmark Administration ltd. Комиссия фонда составляет 0,45%. Бумаги, купленные на внебиржевом рынке, могут не разблокироваться для торгов на бирже.